Pilihan Mingguan – Bagaimana dan Kapan Penggunaan, Dan Kapan Harus Dihindari

Penggunaan Opsi Mingguan telah menghasilkan lebih banyak "pertanyaan tentang bagaimana dan kapan menggunakan", email, dan komentar Forum tentang SaferTrader, daripada hanya tentang subjek lain.

Dalam "kertas putih" ini, kita akan melihat lebih dekat peluang dan jebakan yang terkait dengan instrumen investasi yang menarik ini.

A Peek Ahead: Ada beberapa penggunaan konservatif-investor yang sangat baik untuk opsi mingguan, tetapi sementara mereka memberi manfaat besar untuk beberapa jenis situasi investasi, mereka harus dihindari untuk orang lain. Kami akan meninjau bagaimana, kapan, dan mengapa mereka cocok anda tujuan.

Review Cepat Mekanika

  1. Pilihan mingguan dimulai pada tahun 2005, memanfaatkan S & P 500 sebagai yang mendasarinya. Tidak sampai 2010 bahwa opsi mingguan pada saham individu tersedia di berbagai bursa.
  2. Pilihan mingguan sekarang tersedia di banyak indeks, ETF, dan saham individu. Daftar ini berkembang. (Daftar "weeklies" yang saat ini diperdagangkan, pada awal 2012, tersedia secara terpisah.)
  3. Pilihan mingguan mulai diperdagangkan pada hari Kamis, dan berakhir Jumat satu minggu kemudian (rentang 8 hari). Tetapi mereka tidak ditawarkan untuk minggu terakhir perdagangan opsi bulanan reguler karena nilai-nilai opsi mingguan dan bulanan akan sama selama minggu terakhir sebelum jatuh tempo.
  4. Pilihan "Gaya Amerika" dan "Gaya Eropa" tersedia. Gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja; Gaya Eropa hanya pada hari kadaluwarsa. Seperti halnya opsi bulanan reguler, opsi mingguan dapat dibeli atau dijual kapan saja sebelum kedaluwarsa.
  5. Likuiditas opsi mingguan adalah masalah yang signifikan. Biasanya volume opsi mingguan adalah sekitar 10% dari total volume opsi yang mendasarinya. Signifikanya terletak pada kenyataan bahwa volume perdagangan yang lebih rendah setara dengan spread bid-ask yang lebih luas dan karena itu lebih selip ketika memasuki atau keluar dari perdagangan.

Waktu adalah Dzat

Tidak mengherankan, "waktu" adalah kunci ketika opsi mingguan memberikan manfaat vs. kapan mingguan harus dihindari.

  1. Opsi mingguan beroperasi di lingkungan di mana kurva pembusukan waktu berada paling curam, yaitu waktu pembusukan opsi mengalami tidak seragam. Nilai mengikis paling cepat saat kita mendekati kedaluwarsa.
  2. Fakta bahwa nilai waktu menghilang dengan cepat karena opsi mendekati kedaluwarsa adalah menguntungkan jika kita membeli opsi mingguan yang keluar-uang karena premi yang kita perlukan untuk membayar nilai ekstrinsik (waktu) sudah menurun dengan cepat.
  3. Sebaliknya, penjual opsi (pencari penghasilan) tidak akan ditawarkan premi yang berharga pada opsi mingguan kecuali mereka menerima lebih dekat dengan harga strike pasar. Masalah itu diperparah oleh fakta bahwa pasar membuat gerakan harian semakin besar.
  4. Pada tahun 2011, S $ P 500 mengalami lebih dari 2% perubahan harian dalam nilai pada 15% hari perdagangan … dibandingkan dengan kurang dari 9% dari hari-hari di tahun sebelumnya.

Keuntungan Pilihan Mingguan Menentukan Kapan Mereka Digunakan Terbaik

Secara umum, statistik untuk pembeli opsi cukup suram. Sebagian besar opsi uang habis masa berlakunya tidak ada gunanya, sehingga sebagian besar pembeli langsung kehilangan opsi dalam jangka panjang.

Namun, ada situasi khusus ketika pembelian langsung dapat menjadi pendekatan yang layak.

Menggunakan opsi mingguan untuk Reverse Iron Condors masuk akal karena, sekali lagi, premi secara signifikan lebih kecil karena ada sedikit waktu untuk kedaluwarsa. (Ada "kertas putih" terpisah pada teknik ini.) Karena ini adalah spread debet, Anda ingin membayar sesedikit mungkin premi.

  1. Asuransi Murah sehubungan dengan "acara". Laporan penghasilan dan peristiwa "terkenal" lainnya dapat menghasilkan perubahan harga yang sangat besar ketika terjadi. Karena peluruhan waktu mengikis nilai opsi, Anda dapat melakukan lindung nilai saham (atau posisi opsi bulanan apa pun) dengan biaya premium rendah dengan opsi mingguan
  2. Anda akan membeli panggilan mingguan atau menempatkan – dalam arah berlawanan dari posisi Anda dilindungi – untuk minggu yang tumpang tindih dengan pengumuman yang diharapkan atau tanggal acara
  3. Posisi Outright Spekulatif. Jika yang dicari adalah spekulasi spekulatif pada hasil dari suatu peristiwa, yaitu perdagangan "terarah", opsi mingguan yang tumpang tindih dengan acara tersebut akan menawarkan biaya premium yang lebih rendah daripada opsi bulanan atau kuartalan yang dibeli sebelumnya. Sekali lagi, ini disebabkan oleh fakta bahwa Anda akan membayar lebih sedikit waktu.
  4. Membalikkan Condor Besi. Pada dasarnya, pendekatan ini melibatkan dua spread seperti Iron Condor yang berorientasi pada pendapatan, tetapi spreadnya adalah spread "debit" karena harga strike dekat Anda untuk setiap spread adalah beli dan kaki yang lebih jauh adalah pendek. Akun Anda didebet perbedaan bersih pada setiap spread Reverse Iron Condor, daripada dikreditkan seperti dengan Condor Iron biasa.

Kekurangan Pilihan Mingguan Menentukan Kapan Mereka Paling Baik Dihindari

Faktor-faktor tidak menguntungkan yang terkait dengan opsi mingguan pada dasarnya merupakan konsekuensi dari kelebihan mereka.

Pilihan Mingguan tidak menguntungkan untuk Spread Kredit.

Dasar pemikiran untuk strategi penyaluran kredit seperti "Mesin Penghasilan Bulanan" adalah untuk menyediakan investor yang berorientasi pada pendapatan yang konservatif dengan kendaraan yang dapat menghasilkan imbalan substansial dengan risiko yang jauh lebih rendah daripada pendekatan lain.

Pendapatan selisih kredit didasarkan pada penerimaan laba (premium), yang dikumpulkan dari spekulan beli opsi, dengan menjual "waktu" yang mereka perlukan untuk spekulasi opsi mereka. Pada dasarnya, investor yang menyebarkan kredit ingin mengumpulkan premi yang dibangun ke dalam harga opsi out-of-the-money yang didasarkan pada "waktu yang tersisa untuk kedaluwarsa." Pada saham dasar, ETF, dan indeks yang tepat, premi itu dapat cukup besar bahkan pada harga strike yang cukup jauh dari pasar saat ini.

Oleh karena itu, kemudian, bahwa opsi mingguan menawarkan nilai premium jauh lebih sedikit untuk penjual opsi untuk perintah daripada yang dia bisa dengan menjual yang bulanan karena ada begitu sedikit waktu yang dibangun ke dalam kehidupan opsi mingguan.

Satu-satunya cara untuk mengumpulkan premi yang menarik pada pilihan mingguan adalah dengan menggunakan harga strike yang sangat dekat dengan pasar saat ini.

Kekurangan Potensi Lain ke Opsi Mingguan

  1. The Fun Factor. Sementara "tindakan" yang disediakan oleh kadaluwarsa mingguan memungkinkan untuk lebih banyak perdagangan sepanjang bulan mungkin merupakan manfaat yang meragukan bagi pencari sensasi, itu dapat mewakili suatu godaan yang berpotensi berbahaya bagi investor konservatif untuk memperdagangkan akun mereka.
  2. Biaya Komisi. Jelas, adorasi perusahaan broker dari pedagang opsi mingguan hanya dilampaui oleh cinta mereka untuk day trader. Sementara biaya komisi saat ini cukup masuk akal di broker yang ramah-opsi, membuat 3-4 kali lebih banyak perdagangan / bulan bahkan membuat akun kecil sangat menguntungkan untuk rumah pialang … tetapi tidak harus bagi pedagang.
  3. Bid-ask spread yang lebih luas. Sebagaimana dicatat sebelumnya, volume opsi mingguan dan bunga terbuka jauh lebih sedikit daripada untuk opsi bulanan. Akibatnya, Anda cenderung berurusan dengan selisih harga jauh lebih ketika memasuki atau menutup perdagangan.
  4. Risiko Theta. Theta, Anda akan ingat, adalah indikator "Yunani" yang mengukur tingkat peluruhan nilai opsi seiring berjalannya waktu. Tingkat kehilangan waktu peluruhan dalam nilai berakselerasi secara eksplosif saat opsi mendekati kedaluwarsa … dan dengan opsi mingguan, bahwa meningkatnya kerugian nilai sudah berlangsung ketika posisi ditetapkan, dan terus bertambah setiap jam dari titik tersebut. Ini jelas merugikan pembeli opsi.

Kesimpulan

Pilihan mingguan paling baik digunakan saat kami terutama ingin berada di dalam game selama acara yang akan datang. Keuntungan menggunakan opsi mingguan daripada bulanan saat pembelian menempatkan atau panggilan untuk tujuan ini adalah bahwa akan ada biaya premium kurang dari membeli sebulan sebelumnya; premi pilihan sangat tergantung pada jumlah waktu yang tersisa sebelum masa kedaluwarsa opsi dan pembeli opsi bersedia membayar untuk waktu tambahan tersebut.

Dari sudut pandang mengumpulkan premium, seperti spread kredit, sebaliknya adalah kasusnya. Pilihan bulanan akan menawarkan opsi penjual bersih lebih premium daripada mingguan – dengan harga yang sama dari saham yang mendasari, indeks, atau ETF hanya karena waktu tambahan untuk kadaluarsa menganugerahkan nilai premium tambahan.

Pemerintah AS Memerlukan Penafian

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi: Perdagangan Berjangka dan Opsi memiliki potensi imbalan yang besar, tetapi juga potensi risiko besar. Anda harus sadar akan risikonya dan bersedia menerimanya untuk berinvestasi di pasar berjangka dan opsi. Jangan berdagang dengan uang yang Anda tidak mampu kehilangan. Ini bukan ajakan atau tawaran untuk membeli / Menjual futures atau opsi. Tidak ada perwakilan yang dibuat bahwa akun apa pun akan atau kemungkinan akan mencapai laba atau kerugian serupa dengan yang didiskusikan di situs web ini. Kinerja masa lalu dari setiap sistem atau metodologi perdagangan tidak selalu menunjukkan hasil di masa mendatang.